號稱“無需成本 包賺不賠” 以後打新怎麼玩？
騰訊財經特約自媒體 易說
在回顧2015年的市場行情時，有一個股票不得不提——暴風科技。從申購價7.14元人民幣一路上漲到327元，暴漲40多倍。近期上市的讀者傳媒，也是連拉10多個漲停板。打新歷來都被投資者們認為是包賺不賠的買賣。
2016年的新股發行依然會走在風口浪尖。1月1日開始實施的新股發行改革是我國IPO市場采用詢價制度以來的第六次重要調整，周二上海證券交易所和深圳證券交易所同時發佈瞭新股網上和網下發行實施細則，並對修訂內容加以明確。引發瞭市場對於2016年新股發行的無限遐想。
我認為可以用兩句俗語來對未來的新股發行要點做概括。首先一句是“先上車後補票”。這也是新股發行改革最讓人關註的一條。
以前是申購時要提前準備好資金。滬深交易所明確，以後投資者在進行申購時無需繳付申購資金。打個比方，上不瞭車，就不用買票，而不是先拿錢訂票，還可能上不瞭車。
第二句話就是“出來混總是要還的”。投資者申購新股中簽後，需要依據中簽結果履行資金交收義務，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金。投資者認購資金不足的，不足部分視為放棄認購，由此產生的後果及相關法律責任，由投資者自行承擔。
投資者連續12個月內累計出現三次放棄認購情形的，將被列入限制申購名單，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月內不得參與網上新股申購。所以，還是要準備好資金，以備中簽繳款，不是說可以“空手套白狼”瞭。
新規實施後，準備打新的時候，我們的賬戶中要預留多少資金合適？
有媒體統計瞭2015年發行的約220隻新股，按照中簽一個號來估算，對應資金在1145元至33560元之間，有一半以上在1萬元以下，平均下來則是接近1萬元。從這些數據來看，如果投資者賬戶中能夠預留5萬元左右資金，就可以應對絕大多數的情況。
有變的，也有不變的。本次規則修改後，投資者申購新股的持有市值要求、市值計算規則及證券賬戶使用的相關規定沒有發生變化。之前，市場放開瞭一人一戶的限制，並不是說有多少個賬戶就可以申購多少新股，參與網上公開發行股票的申購，隻能使用一個證券賬戶。
現在新股發行相關的規則已經正式發佈，預期今年的第一批新股也會很快推出，這背後也體現瞭管理層希望盡快恢復資本市場融資功能的意願。
根據證監會公佈的數據，截至2015年12月28日，證監會共受理首發企業750傢，其中，已過會企業77傢，未過會企業673傢。
在眾多投資者都摩拳擦掌準房屋信貸貸款利率~不藏私成功借貸秘訣分享備未來的打新之時，不少機構認為，新股發行改革後，新股紅利時代也將結束。
首先，預繳款取消後，打新完全變成沒有成本的事，預繳款的取消將大幅提升個人投資者參與活躍度，中簽率毫無疑問就會大幅下跌。預計2016年的中簽率將逐步降低至0.05%以下的水平。打新中簽變得更像是中彩票。
另外，值得關註的一點就是小盤股將直接定價發行。小盤股的定價發行是推動市場化改革的重要一步，直接定價發行將促使新股估值理性回歸。
從統計數字來看，新股發行數量在2000萬股以下的小盤股是新股發行的中堅力量。2015年的218傢新股中發行數量在2000萬股以下的有62傢，占比28%；目前已過會未發行的73傢新股中有17傢，占比23%。也就是說，未來將有近1/4的新股以定價的形式完成發行，而定價發行可能會逐步取消發行市盈率的限制，這將使得新股估值套利空間消失，同時也將促進新股估值的理性回歸。
市場制度的改革，是為瞭一個更成熟健康的市場。在新股發行制度改革後，市場參與主體包括發行人、中介機構需要誠信自律，投資者也更需要加強專業知識學習，清醒地認識市場，理性投資。
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作者：易建濤，中央人民廣播電臺經濟之聲財經編輯，經濟之聲在線教育投資課程策劃花蓮縣機車貸款條件、主持人，《易說》專欄制作人。《易說》每周一到周五9：50在經濟之聲播出。
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20160107/037398.htm
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